清代為淳安縣三十一都龍山鄉；民國時期為商源鄉；1950年建立新政權為里商、洞坑二鄉；1956年二鄉與中坑鄉合并為里商鄉；1958年又與港口鄉合并為里商公社；1959年富溪公社并入里商公社；1961年各自分出建社，1981年又與里陽公社分開各自建社；1984年恢復鄉（鎮）村建制，稱里商鄉。
1992年撤擴并后，里商、里陽二鄉合并組建里商鄉；2001年淳安縣部分區劃調整，由原許源、里商二鄉合并而成，設立新的里商鄉。
自南宋紹興元年（1131）至今，一直屬于淳安縣。