余慶、磨形2個鄉以及三順街道成建制合并，設立余慶街道
余慶鄉位于耒陽市西南部，距市區13公里。這里曾稱余沖，解放時為慶賀人民政權建立，改名為余慶鄉。
1995年撤區并鄉時，將原花石鄉的石王、梓園、樅楊樹、黃金、蓋塘、同仁等6個村和南京鄉的板陂村并入。余慶鄉土地總面積72平方公里，轄21個行政村，1個居委會，216個村民小組，總人口29865人，其中非農業人口186人。有耕地面積1536公頃，擁有農業機械總動力3522．83千瓦。全鄉有用材林9783畝，經濟林37085畝，其中油茶林34792畝；完成幼林撫育1000畝，墾復油茶山6800畝。有中學1所，小學22所，在校學生3790人，鄉政府繼續投資16萬元完善教學配套設施。有醫院1所，醫療點23個，床位42個，固定資產205萬元，醫技人員21人。年 人均純收入2018元，人均儲蓄476元。
余慶鄉農副產品種類較多，頗具特色。全鄉盛產稻谷、烤煙、生姜、花生、辣椒、香瓜、西瓜、涼茹、紅薯、黃豆、黃花菜等。余慶鄉的礦產資源以石灰石為主。境內沿余長公里路線南側，多為石灰石形成的高山，形成一條長達近5公里的石灰石礦帶，儲量大、品位高，是理想的建筑材料和工業原料。
境內山川秀麗。有一神奇的龍泉洞景觀，其洞分三層，洞中有洞，洞洞相連，主洞極為寬闊，可坐數千人，主洞中央有一孔可望到天空，為人皆稱奇的""一洞天""、""坐井觀天""之勝景。龍泉洞內幽邃磊奇，石壁削空，透光清朗；下垂寶幢森森，有石乳滴成形如老僧躍坐；中藏蝙蝠無數，大者如鴉。清知縣張應星曾吟詩贊道：""耒陽四過重陽節，歷遍諸峰此稱奇。三洞直開羅寶仗，一拳中踞儼沙彌。凝成暖氣常春日，瀉谷寒光是夏時，縱少黃花還少酒，龍泉煮茗亦相宜。""
余慶鄉地處城鄉結合部，是耒陽西南之通道。交通極為方便，京廣鐵路、107國道、三南公路、余長公路貫穿全鄉的東西南北全鄉通公路村21個，磨形、灶市兩個送電網為全鄉的工農業生產和人民的生活提供了充沛的電力；由歐陽海灌區和兩座小二型水庫組成的供水網使全鄉的生產、生活用水得到了充分保證；通訊設施逐漸改善，程控直撥電話已經開通電話村。余慶鄉獨特的地緣優勢、資源優勢和良好的環境優勢贏得了眾多投資者的青睞，已成為耒陽市的開發熱點。.