兩水苗族鄉位于資源縣西南部，東南與興安縣交界，西與河口瑤族鄉毗鄰，北與車田苗族鄉相接，總面積132.7平方公里。全鄉轄鳳水、社水、和平、煙竹、白石、塘洞6個村，113個村民小組，總戶數2709戶，總人口11285人，其中苗族4957人，瑤族974人。有耕地面積11437畝，有林地面積114060畝，主產杉、松，是本縣木材生產基地之一；塘洞村盛產毛竹。
鄉政府駐地雙鳳橋，在鳳水、社水兩村交界處，故名兩水鄉，距縣城44公里。地勢為東南部高，西北部偏低，中間為兩河谷地。境內主要山峰有越城嶺、鋸子嶺、戴云山、大竹山、貓兒山；坳口有毛竹坳、老山界、李家坳。老山界是1934年10月開始紅軍長征翻過的第一座高山。主要河流有古牛河，發源于老山界，由南向北轉西流經鳳水、社水村，于河口鄉匯入五排河。資龍公路從境內經過，可直達縣城和龍勝各族自治縣。