水南街道位于南平城區南面，城鄉結合，東南與夏道鎮毗鄰，西南與西芹鎮相連，西、北與四鶴、水東街道隔江相望。傍沙溪、延平湖，外福鐵路、316國道橫貫全境，連接京福高速公路，水陸交通便利，區位優勢明顯。
近年來，街道立足街情，發揮國道和城郊優勢，走城郊型經濟發展路子，大力發展民營企業，不斷壯大經濟總量，培育了長富集團、榮德勝、藍湖食品、中閩鋁業、大和農牧、億發商貿等規模企業，初步形成食品加工、畜牲養殖、金屬生產、商貿餐飲、房地產開發等主導產業。2006年，完成規模以上工業產值54448萬元，農業產值8287萬元，財稅收入2569萬元。街道經濟發展走在延平區前列。
街道下轄7個村、9個社區，有城市又有農村，土地面積近100平方公里，現有9278戶，總人口3.017萬人，其中非農業人口1.998萬人，發展空間較為廣闊，因此在發展導向上要堅持城鄉互補，工農互促;既要 “月亮圓”，又要“滿天星”，既要突出工業，又要因勢利導，因地制宜發展商貿業、農業企業。
轄10個社區、7個村委會：～001_鐵路社區、～002_橫排社區、～003_后廠社區、～005_后谷社區、～006_篁路口社區、～007_茅坪社區、～008_合坑社區、～009_院口社區、～010_合作社區、～004_九峰社區、～201_東坑村、～202_八仙村、～203_后谷村、～204_嶺炳洋村、～205_上地村、～206_玉地村、～207_羅源村。